Диверсификация портфеля

Диверсификация портфеля

Разговоры о новом кризисе — уже не сенсация. Предупреждение получено, пора осознать риски и действовать, самое время подумать, где подстелить соломки на период финансовой турбулентности. Грамотная диверсификация портфеля активов если не исключит, то значительно снизит возможные потери капитала.

Содержание статьи:

  1. Негативные тенденции;
  2. Не раскачивайте лодку!
  3. В поисках выхода.

Негативные тенденции

«Все, что могло пойти не так, пошло не так», — говорил сам Джордж Сорос, наблюдая за приближением глобального кризиса.

То, что Европа находится в экзистенциальной опасности, больше не фигура речи, а суровая реальность, утверждает финансовый магнат. Его бывший соратник — миллиардер-инвестор Стэнли Дракенмиллер уверен, что эпицентром новой финансовой бури, которая «посрамит кризис 2008 года», станут как раз страны с развивающимися рынками.

Предупреждение получено, надо действовать. В первую очередь важно осознать риски. Они неоднородны. Взять хотя бы зависимость от углеводородов, рынок которых на данный момент растёт, но в дальнейшем может попасть под пресс обстоятельств в случае, если темпы развития мировой экономики замедлятся.

Стабильности миру не добавляют и геополитические конфликты, а также тенденции и множащиеся эпизоды секционного давления. Планы ФРС США по увеличению ставок ударят по развивающимся странам. Полномасштабный кризис на развивающихся рынках всё же маловероятен, но активы этих стран могут быть очень уязвимы.

Инвесторы сейчас перенаправляют капиталы в США. Там рынок акций демонстрирует уверенный рост — индексы S&P 500 и NASDAQ на максимуме. Возможно, этот рост сможет нивелировать раскручивание торговой войны с Китаем, бросающим вызов американскому превосходству.

Пока ужесточение денежно-кредитной политики не приводит к негативным последствиям. Эскалация внешнеторговых споров вероятнее всего приведёт к росту цен на широкий спектр товаров для американских компаний и потребителей, — хотя не исключено и затишье перед выборами в Конгресс.

В Европе и Японии налицо снижение экономических показателей. Рост возможен, но невысокими темпами, особенно в Европе. Европейский центробанк (ЕЦБ) анонсировал сокращение стимулирующих мер в конце 2018 года. А вот на повышение ставок ни ЕЦБ, ни Банком Японии в обозримом будущем надеяться не приходится.

Диверсификация портфеля
Диверсификация портфеля

Не раскачивайте лодку!

Несколько кварталов почти заставили мир привыкнуть к стабильной динамике ВВП Китая. Но с началом кампании по снижению долговой нагрузки в его экономике проявились и негативные тенденции.

Народный банк Китая проводит политику облегчения доступа малого бизнеса к финансированию, и такая политика даёт хорошие результаты. Условия для малых и средних предприятий постепенно улучшились, что обнадёжило сомневающихся. Между тем программа сокращения долгов в свою очередь влияет на ВВП. Последствия этой кампании и негатив от конфликта со Штатами в Поднебесной будут компенсировать целевыми денежно-кредитными и фискальными мерами.

Основной резонанс на рынках ожидают от торговых войн Китая и США. Протекционистские действия американских властей раскачивают мировую финансовую лодку. Есть сделка с Мексикой, ведутся переговоры с Канадой, активная деятельность в рамках Североамериканского соглашения о свободной торговле (NAFTA) продолжается. А вот отношения США с Китаем не добавляют оптимизма: июльские пошлины на импортируемые из Китая товары на $50 млрд перешли в новые - сентябрьские, ещё на $200 млрд. Ответные меры от властей КНР не заставили себя ждать.

Диверсификация портфеля: В поисках выхода

Как увязать эти разнонаправленные тенденции? Оптимальным решением может стать грамотно диверсифицированный портфель активов с минимальным валютным риском и потенциально стабильным доходом.

Курсовые потери? Их риск будет скомпенсирован за счёт распределения по разным валютам. Но есть смысл уделить больше внимания доллару (до 30-40 % активов портфеля). В пользу такого выбора говорят новое повышение ставок Федеральной резервной системы и уверенный рост американского ВВП. Если же доллар продолжит курс на укрепление, то эти проценты окажутся не только хорошей страховкой, но и прибыльной инвестицией.

Не помешают устойчивости портфеля и защитные активы. Это может быть золото, государственные облигации, а также готовые инвестиционные продукты, которые совершенно исключают либо ограничивают возможные потери капитала.

Интерес к золоту традиционно и объяснимо растёт во время кризисов. С 2001 по 2011 год, например, он вырос в 7 раз. Правда, затем снизился на 15 % за последние 5 лет. Но, как видно, есть интервалы, на которых можно «поймать» высокую доходность драгметаллов, особенно в кризисные пики. Спрос остаётся устойчивым: золото активно скупают центробанки для формирования золотовалютного резерва. Так что его вполне можно рассматривать в качестве стратегической инвестиции - при условии вложений на срок более пяти лет.

Очень плохоПлохоНормальноХорошоОтлично (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: